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安邦保险宝能系结盟悬疑待解,掷400亿连续增持

   ⊙记者 郭成林 ○编辑 孙放

  停牌前大笔增持万科
安邦保险宝能系结盟悬疑待解

临近年末,万科A(000002,SZ)成为市场上关注的焦点。据昨日港交所披露的文件显示,隶属宝能系的深圳市钜盛华股份有限公司
继12月7日举牌万科后,又在12月10日和11日共买入了万科2.7亿股,宝能系持股比例从20%上升到了22.45%。

  万科为何决定在12月18日午后紧急停牌?17日、18日两天,万科A股的放量涨停背后发生了什么?

  ⊙记者 徐锐 ○编辑 孙放

《每日经济新闻》记者注意到,宝能系今年6月至今在万科身上已经花费约400亿元,按照万科的公司章程,如果宝能系的持股比例达到30%,其将会成为控股股东。这样,万科将告别长期以来的无控股股东时代。

  昨日晚间,港交所“爬行”披露万科最新股东持股变动,揭开了紧急停牌前那段“生死时速”的真相——一方面,安邦保险突击增持,持股比例由5%增至6.177%;另一方面,宝能系也在大笔抢筹,持股比例由23.523%增至24.26%。

  身处“收购风波”之中的万科如今已停牌避“险”,但公司停牌前两日股价的连续涨停,却带给外界无尽的想象:“宝能系”期间是否又进行了增持?安邦保险是否也同步实施了抢筹?

钜盛华动用杠杆连续买入

  由此才可理解,正是面对安邦、宝能在万科A股上的“短兵相接”,特别是面对宝能的凶猛进攻、持股比例逼近“五度”举牌线(由20%增加至25%)的紧急境况,万科管理层才选择临时停牌,危急时刻展现霹雳手段(万科管理层与公司原大股东华润的合计持股比例约为22.45%)。

  真相正慢慢浮出水面。根据最新交易数据,安邦保险在万科停牌前夕再度大举吸筹,持股比例已增至万科总股本的6.177%;而“宝能系”也将持股比例增至23.523%(截至12月15日)。

这其中,12月10日,钜盛华以19.33元/股的成交均价购入万科A股约1.91亿股,耗资约37亿元,随后钜盛华又在12月11日以约19.728元/股的价格买入约7864.2万股,耗资约15.5亿元。据此,计算两日花费约为52.5亿元。

  以上述持股格局为背景,再看23日午夜万科管理层与安邦的“结盟”,市场或许才能更接近这场资本战役的真实全貌。

  耐人寻味的是,至此“宝能系”与安邦保险合计持有万科的股权比例已达到29.7%,精准落在30%的要约收购“红线”之下。在此背景下,两者又会否像坊间传闻那样——在万科的“城门”之下结为盟友?

而万科在15日晚间发布的公告中表示,应深交所要求,对宝能系旗下的钜盛华11月27日~12月4日通过7个资管计划购入万科A股4.97%股份的详细信息进行披露。

  细看数据变化,据港交所最新披露,在万科18日午后停牌之前,宝能系旗下钜盛华买入8196万股万科A股,每股最高成交价24.43元,平均价格为每股23.304元,合计投入资金19.09亿元。其中的最高买入价24.43元,正是18日万科涨停后停牌的价格,而钜盛华的买入额则占到万科A股半日成交额的36%,可见宝能系抢筹动作之猛烈。

  安邦、宝能轮番抢筹


告称,钜盛华7个资管计划自身出资与优先资金出资比例均为1:2,7个资管计划购入的万科股权,在资管计划存续期内表决权归钜盛华所有,7个资管计划购入
万科A股4.97%股份共花费96.51亿元,杠杆比例均为3倍。上述计划均将计划份额净值0.8元设置为平仓线。此外,钜盛华和这7个资管计划签订了补
充协议,以此锁定它对万科的表决权。

  至此,宝能系实际持有的万科的股权比例,由12月15日的23.523%升至24.26%,距离五度举牌仅咫尺之遥。

  在“宝万之争”日趋白热化之际,安邦保险的介入则为事件走向平添些许悬念。

钜盛华利用杠杆资金抢筹万科实属迫不得已。其财报显示,截至10月末公司年内营收仅为4.2亿元,期末现金及现金等价物余额为15.76亿元。这意味着仅11日一天买入万科所动用的资金,就可以让钜盛华“家底”耗尽。

  再看安邦,万科12月8日晚的一纸举牌公告,最早曝光安邦行踪。权益变动报告书显示,截至12月7日,安邦保险集团旗下产品合计持有万科普通股共计5.525亿股,占公司总股本的5%。

  正如上证报12月18日《交易席位刷新万科战况
“插足者”安邦火上浇油?》所报道,在本月17日、18日万科股价连续涨停的背后,安邦保险确是幕后推手之一。

而0.8元的净值平仓线也让钜盛华承受着巨大的压力。这意味着万科按照此前的均价下跌20%,7个资管计划就得平仓。

  此外,据港交所披露,安邦保险在12月7日首次举牌万科后,待“窗口期”过后又快速投入“战场”实施买入,至12月17日整体持股数额已达到6.597亿股。18日上午,安邦又以23.551元的均价,快速购入2287.29万股,持股规模进一步增至6.826亿股,对应持股比例为6.177%。

  港交所昨日最新披露信息显示,安邦保险在12月7日首次举牌万科后,待“窗口期”过后又快速投入“战场”实施买入,至12月17日整体持股数额已达到6.597亿股。

可能成万科控股股东

  以此对照万科A股价,停牌前两日走势极为凌厉:17日午盘后,万科A封上涨停,最终报收22.21元,成交额达到56.16亿元。18日,万科A开盘继续大涨,当日10:10分封上涨停,随后午盘停牌宣布筹划重组。仅半日,万科A的成交额进一步放大到52.89亿元,如若不是午间紧急停牌暂停交易,预计宝能系将在下午继续于涨停板扫货抢筹,对万科管理层而言,宝能系持股比例一再上升,其后果“不堪设想”,果断停牌,实属明智之举。

  不仅如此,在万科停牌当天(12月18日),安邦保险在该日上午又以23.551元每股的均价快速购入了2287.29万股,持股规模进一步增至6.826亿股,对应持股比例为6.177%。


实上,宝能系对万科的股权觊觎已久,其在最近半年来不断斥巨资增持。相关资料显示,今年7月,钜盛华买入万科A股股票4.50亿股,成交价格在
13.28~15.99元之间;8月买入4.76亿股,成交价区间为12.66元/股~14.06元/股;11月又买入6499.69万股,价格区间为
14.37元/股~15.23元/股。

  细节方面,宝能、安邦分别通过哪些席位在万科A鏖战?

  除安邦保险外,一直对万科控股权虎视眈眈的“宝能系”也始终未停下增持脚步。据港交所披露,在12月11日持股比例达到22.45%后,“宝能系”旗下的钜盛华随后两日内再度增持万科1.184亿股。截至12月15日持股数额达到25.994亿股,持股比例也进一步增至23.523%。

而宝能系的另一个主要平台前海人寿,今年6月曾经少量买入万科2.05万股,并在6月和7月卖出
100股和8700股。但7月和8月则各买入6.56亿股和8020.38万股,7月的买入均价为13.28元/股~15.47元/股,8月为12.7元
/股~
14.38元/股;加上12月通过资管产品以及10日和11日的增持,初步估算宝能系在万科上投入的资金约为400亿元之巨。

  17日晚,深交所披露的龙虎榜显示,万科A买入前五大席位的合计金额为30.2亿元。其中,第一大买入席位为机构专用,涉及金额高达22.97亿元。

  “宝能系”、安邦争相抢筹万科并不出乎外界意料。但相较上述增持事件本身,更值得关注的是,“宝能系”与安邦保险合计持股比例已达到29.7%,精准落在30%的要约收购“红线”之下,这仅仅是数据的巧合还是精心安排之举?


前,前海人寿与钜盛华合计持有万科达到24.81亿股,占比约为22.45%。而按照万科的公司章程,若满足下面两个条件中的一条,那么就可以认定为控股
股东:第一,该人单独或者与他人一致行动时,可以选出半数以上的董事;第二,该人单独或者与他人一致行动时,可以行使公司百分之三十以上
的表决权或者可以控制公司的百分之三十以上表决权的行使。

  18日晚,深交所披露的龙虎榜显示,万科A第一大、第三大买入席位为机构,分别买入9.77亿元和5.38亿元;第四大买入席位为华泰证券股份有限公司深圳益田路营业部,买入5.06亿元。

  一致行动人?

由此来看,宝能系目前距离第二个条件——30%持股权仅有7.55%的差距。若最终宝能系持股比例达到30%,万科就将告别无控股股东时代。

  对这两日的交易,上证报曾刊发《交易席位刷新万科战况
“插足者”安邦火上浇油?》、《停牌前大笔增持万科
安邦宝能结盟悬疑待解》两篇文章进行深度研究报道,推测17日、18日的机构席位为安邦在买入,而18日的华泰证券营业部为宝能阵营。  

  在前期“宝万之争”激战正酣之际,曾有媒体报道称“宝能系”已拉拢安邦保险作为一致行动人,给出的条件则是帮助安邦获得万科一个董事会席位。如今,双方合计持股比例精准控制在30%以下更是加重了外界对此的猜测。

但作为中国地产龙头,各路资金显然不愿意宝能系一股独大。据港交所数据,在7月和8月宝能系大举进攻万科后,华润股份曾在今年8月底9月初增持万科,但截至三季度末,其持股比例仅为17.31%,目前其持股比例距离宝能系已经有了超过5个百分点的差距。

  如今,随着24日晚港交所最新数据曝光,印证了上述报道,也为投资者完整还原了万科A在17日、18日异常激烈的抢筹大战。

  值得一提的是,就在昨日港交所披露安邦、宝能最新增持数据后,万科“掌门人”王石突然在19点28分更新微博称,“万宝之争,许多奇谈怪论就象这虚幻的幻影,但幻想祛除,透明的万科依然是万科,而联手的‘一致行动人’又会是什么模样呢?”

而安邦系也加入战局,12月7日,安邦系通过3只保险产品和安邦养老保险公司合计买入5%万科股票,同样实现了举牌。

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