图片 1
威尼斯人平台

证券时报,中国证券报

  

  ———访长盛中证100指数基金经理白仲光

  中国银河证券股份公司研究中心  王群航

图片 1

  “牛市中采用买入并持有的策略往往能获取很高收益。单边上涨的市场里就是强者恒强,实际上主动型基金很难做到买最低点,卖最高点,而指数基金被动地采取买入并持有策略,交易费用较少,可以较好地分享牛市带来的收益。”长盛中证100指数基金基金经理白仲光这样认为。

  易方达上证50指数型基金主要投资于目标指数的成份股票,包括上证50指数的成份股和预期将要被选入上证50指数的股票,还可适当投资一级市场申购的股票,以期在不增加额外风险的前提下提高收益水平。在正常情况下,该基金股票投资占基金净资产的比例不低于90%。通过对本轮牛市行情以来该基金大类资产配置情况的观察,该基金在过去6个季度里的平均股票投资比例为91.51%,符合基金契约的要求,运作规范。

今年以来,指数基金平均净值增长率高居各类型基金榜首。 CFP图片 制图/张秀菊

  白仲光指出,今年以来之所以指数基金业绩跑得比其他

  作为一只具有增强型指数化投资风格的基金,该基金以指数化投资为主,辅以有限度的增强操作和一级市场

点击此处查看全部财经新闻图片

股票基金快,原因就在于指数基金里的一篮子股票可以说是优中选优。进入指数的公司是深沪交易所里的好公司,能代表指数本身的投资价值,这是指数基金的优势。  

股票投资。今年第一季度报告显示,该基金在报告期内的份额净值增长率为21.01%,同期业绩比较基准增长率为26.75%,年化跟踪误差为4.25%,基本符合基金契约的规定。在积极投资方面,该基金一直注意控制积极投资的规模,在过去的4个季度里,个股持仓比例没有超过2%的情况出现,说明了该基金即使是在积极投资部分里,也还是保有着浓浓的指数化投资风格。这是一只值得关注的风格特色较为鲜明基金。

 □本报记者 余喆 北京报道

  银河证券基金研究中心统计数据显示,2006年指数基金平均净值增长率高达125.87%,高于股票型基金121.41%的平均净值增长率。而截至8月27日,指数基金同样高居各类型基金平均净值增长率榜首,其超过110.%的平均净值增长率领先其他股票基金约14个百分点。

  第一,历史收益说明了指数型基金的市场地位

  在高估值和宏观调控预期的双重压力下,投资者普遍对5000点附近的市场感到高处不胜寒,进而对跟踪指数的指数基金未来上涨空间感到怀疑。然而业内人士表示,只要牛市基础不变,即使在震荡上行的市场中,指数基金的收益空间不会输于主动投资的基金。

  今年上半年尤其是一季度市场的特点并不适合以沪深300、中证100为标的的指数基金,银行、地产、钢铁等蓝筹权重股一季度表现普遍逊于题材股。“采用完全复制方法被动跟踪指数的指数基金不可能做太多主动操作,不适合题材股主导的市场。进入二季度表现逐步好转,5·30以后是表现的最好时机。随着未来市场有效性的逐渐提高,指数基金的表现会越来越好。”白仲光表示。

  按照中国银河证券股份公司基金研究中心的分类,2006年度,指数型基金的平均净值增长率是125.87%,在各类开放基金里名列第一位;2007年上半年,指数型基金的平均净值增长率是73.37%,继续在各类开放基金里名列第一位。这种情况表明,在以牛市行情为主基调的基础市场行情大背景下,指数型基金具有独特的可投资价值。

  指数基金牛市领跑

  从国际经验来看,在牛市环境下,不论是单边上涨还是震荡上行,指数基金都不会比主动型基金的平均水平差。与此同时,交易费用低、流动性好、分散投资的指数基金是分享牛市收益的最佳投资工具。

  今年6月份以来,股票市场行情在高位出现了一定幅度的振荡,进一步的紧缩政策、市场扩容的预期以及其它一些因素使得A股市场面临的短期不确定性也在增加。这便提出了一个是否要进行长期投资的问题。只要经济长期发展趋势未发生明显变化,股票市场终将长期受益于这种增长,但中间不可避免都会发生一些无法预测的短期波动。作为普通投资者,如果无法预测市场的短期波动,长期投资就可以成为熨平这种波动的最为有效的方法。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章