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美国基金静待信号按兵不动,投资者10月股票减仓

伦敦10月21日 –
美国债务上限之争引发的恐慌可能正在改变人们对安全资产的认识,投资者越来越多地认为“家”才是安全的港湾。

* 调查显示,10月投资者对欧元区危机感到忧虑

环球外汇2月1日讯–一项路透调查显示,今年年初美国基金经理对模型全球投资组合建议配置并没有太大变化,而是静待全球经济出现更明朗迹象,以及主要央行接下来的措施。

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* 投资者大幅增持美国债券

路透在1月15-30日访问了13家基金公司,显示他们全球股票平均配比为57.1%,持平于前一个月;债券建议配比为35.1%,略低于前月的35.2%。美国一家大型投资公司的基金经理表示,“尽管全球经济表现稳健,但鉴于主要央行未来行动以及通胀的信号不一致,因此持观望态度是合理的。我们需要更多时间,观察市场对各央行先于通胀撤出宽松(货币政策)的反应。”

10月17日在马丁路德金国家公园拍到的公园关闭的通知被摘下,公园重启开发的图片。REUTERS/Kevin
Lamarque

* 全球投资者的现金仓位仍然很高

发达经济体的稳健增长动能,将推动全球经济今年以强劲步伐行进,达到八年来最高水平并使通胀复苏。根据最新调查,以地区来看,美国基金经理的全球股票配置显示,其美国资产增至去年中以来最高。

随着美国上次调高债务上限的最后期限10月17日临近,忧心忡忡的资金流入诸如瑞郎、黄金、或高评级的非美国公债等传统避险资产。

欧洲投资记者 Jeremy Gaunt; 编译 郑茵/李春喜/肖群英/许娜

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不过,出于保护资产组合的考虑,人们的确卖出了一直被视为头号避险资产的美国公债,抛出最容易受美国债务违约风险冲击的短债。持有这类票券的美国货币市场基金亦遭遇两年来最大规模的资金流出。

伦敦10月31日电—周一公布的调查显示,投资者在10月十分担心欧元区领导人难以就解决债务危机一事达成协议,因而将股票持仓降至12个月来第二低位.

欧洲投资者将债券配比降至一年低位

像日本投资者等其他人,则把资金带回国内,投入他们熟悉的高流动性市场,这里既没有汇率风险,也没有额外的交易成本。

同时,投资者的债券仓位在10月上升,主要为增持美国债券,因得益于美国联邦储备委员会新出台的准量化宽松计划.

路透的月度调查显示,欧洲基金经理人1月的债券投资配比降至一年最低,因很多投资人意识到债市熊市已经来临。路透1月15-29日对18位欧洲基金经理进行了上述调查,这期间恰逢美国公债收益率升至逾三年最高,德国五年期公债收益率一度升至正值,为2015年以来首见。

这样的做法加强了一种新兴趋势,那就是保守投资者逐渐削减海外持仓,以便在人口老龄化的大背景下限制风险。发达市场从中获益,有近56万亿美元或70%的全球机构资产都来源于发达市场。

本轮调查的受访者包括美国,日本,欧洲大陆以及英国的56家主要投资公司,结果显示投资者平均股票持仓比重从9月的50.5%降至49.5%.

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“什么是避险资产?就存在于整体经济和政治基础安全的市场,而且投资进出时不会有太大的价差,”美银美林的欧洲投资策略主管John
Bilton表示。

债券持仓比重从34.6%升至35.9%;现金比重下滑至5.9%,仍为12个月以来的第二高位,9月为6.3%.

由于一些投资者现在预计美联储(Fed)今年至多将升息四次,且随着欧洲区经济复苏,欧洲央行显然也准备结束印钞,债券收益率似乎只可能会上涨。欧洲基金1月将债券配比减少2.6个百分点,至相当于他们全球投资组合的38.7%,创2017年10月以来最低。Generali
Investments的研究副负责人Thomas
Hempell说:“债券带来丰厚回报的时代已经结束。”

日本投资者在汇回海外资金方面最为明显,截止10月5日当周,他们净沽出近230亿美元外国债券。

调查差不多完全是在上周欧元区领导人就三管齐下计划达成一致之前进行的.

在回答了一个特殊问题的受访者中,60%的人称他们认为债券熊市已经来临。最近几日,不断上升的收益率已打压全球股市脱离纪录高位。但投资者依然热衷投资股市,押注债市不会打断股市的涨势。据国际货币基金组织(IMF)预计,全球经济料增长3.9%,全球贸易增速甚至将加快,企业获利将强劲。

根据每月对基金经理进行的调查,9月欧洲基金经理把资金从新兴亚洲和美国股市撤回,并增加了国内股票持仓,因为欧洲的增长动能正在增强。

鉴于本月美国经济数据一直在改善,投资者也普遍认为股市能提供价值,调查结果反映出主要投资者对欧元区措施力度不够的担忧程度.

股票配比升至46%,创10月以来最高。在股票投资组合中,投资者青睐欧洲股票,欧洲股票配比提升至四个月高点30.7%。调查显示,英国股票配比升至6.4%,为6月以来最高。日本股票配比为10.2%,创2015年5月以来最高。

欧洲投资者对欧洲股票的配置比重上升到32.4%,为2011年10月以来最高。

协议达成之後投资者仍然心存忧虑,协议的许多细节仍然没有敲定.

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