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软件收入爆发,天源迪科

公司发布2018年半年报,营业收入同比增长22.09%,达到11.83亿元;归母净利润同比增长242.18%,达到3836万元;扣非归母净利润同比增长270.17%,达到2858万元。

威尼斯人平台,事件:公司于8月12日晚间发布2018年半年度报告,报告期内公司实现营业总收入11.83亿元,较去年同期增长22.09%;归属于上市公司净利润3836.24万元,较去年同期增长242.18%;归属于上市公司股东的扣非后净利润2857.62万元,较去年同期增长270.17%。

公司今日发布公告,近日获得阿里云“企业服务合作伙伴计划”及“Apsara
Aliware合作计划”之首家铂金合作伙伴授权,有效期至2019年3月31日。

   
营业收入快速发展,软件服务营收增速是看点。2018年上半年,公司实现营业收入11.83亿元,同比增长22.09%,其中,软件、服务及运营收入3.94亿元,较去年同期增长72.58%;归属于上市公司净利润3836万元,较去年同期增长242.18%。

   
投资建议:公司业绩符合预期,处于业绩预告区间中部。运营商、公安、金融、大型行业等上云业务多点开花,主营收入实现高速增长。公司携手合作伙伴共建生态圈,与华为、腾讯在警务云大数据领域紧密合作,与阿里云在大型企业IT云化和人工智能应用领域紧密合作,建立行业应用样板点,搭建产品化推广、标准化实施和专业化服务的体系,以咨询+应用+服务的模式推动合作生态的快速复制,已成功建立在云计算细分领域的卡位优势,有望充分受益于由云计算、大数据的发展带来的行业变革,业务进入高速成长期。预测公司2018-2020年分别实现营业收入37.19亿元、46.36亿元和57.72亿元,分别实现净利润2.31亿元、3.06亿元和3.99亿元,摊薄EPS分别为0.58元、0.77元和1.00元,维持“强烈推荐”评级。

    点评

   
公安信息化高景气度与云计算共同推动公安业务发展。公司立足于深圳公安大数据信息化建设,为全国城市大数据提供样本参考,形成良好的品牌效应。从公安信息化行业的角度,公安行业经历了系统建设后,需要利用大数据来对数据进分析处理。全国公安大数据处于爬坡的阶段。同时,公司积极与华为云进行合作,强强联手合作共享双方的技术、渠道。

   
业绩符合预期,主营收入高速增长。公司业绩符合预期,处于业绩预告区间中部。其中,软件、服务及运营收入393,870,251.48元,较去年同期增长72.58%,运营商、公安、金融、大型行业等业务多点开花。为更好的针对公司主营业务进行业绩分析,我们去除毛利率较低的金华威网络分销业务和新并表的维恩贝特,公司2018H1实现营业收入3.24亿元,同比增长38.71%,归母净利润为659.97万元,同比实现扭亏为盈。费用方面,公司销售费用率与财务费用率与去年同期基本持平,管理费用率为13.94%,同比增长1.98个百分点,主要系维恩贝特并表和研究费用增加所致。报告期内,公司收入快速增长,现金流也得到部分改善,盈利能力快速提高。

   
与阿里云合作更近一步,技术实力获得充分认可。公司早在联通系统云化时期即与阿里云展开合作,目前双方已在电信运营商、交通、能源、航空等行业紧密合作。此次铂金合作伙伴授予显示公司与阿里云的合作更进一步,彰显其产品和技术实力获得阿里云的充分认可。

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