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投资时机已进一步显现,国海富兰克林

  晨报记者李强报道
日前在农行与国海富兰克林基金共同举办的“基金宝”财富讲坛暨2010年投资策略主题报告会上,专家建议,2010年全年投资理财的主线,应围绕流动性推动和宏观复苏两条线展开,城市房地产业仍将是投资热点。国海富兰克林基金研究总监徐荔蓉认为,内需稳定配合外需阶段性回升,宏观经济复苏无太大悬念,但货币政策的逐步收紧,也将使股市更为复杂。在具体投资策略上,徐荔蓉认为城市房地产、家电和汽车下乡、社保、医保改革等内需板块及新能源、低碳经济等领域值得关注。

  证券时报记者 于 扬

威尼斯人平台,  新浪财经讯
国海富兰克林基金研究总监徐荔蓉近日表示,近期股市下跌很多,一些股票的投资价值凸显出来,这是挑选优质股的较好时机。他认为前期一些公司质地比较好但价格贵的公司,经历这一波下调之后,目前应该是不错的投资时机。

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  本报讯国海富兰克林基金昨日公布其2010年投资策略主题报告,认为今年股指高位盘整或再创新高都是大概率事件,投资主线将围绕流动性推动和宏观复苏两条线索展开,看好资源品行业和中游制造业。

  对于近期“跌跌无休”市场,徐荔蓉还是比较乐观,在他看来,后期市场调整空间可能有限,投资的安全边际较高,可以说是投资的不错时机。“从市场博弈角度来看,由于目前大部分投资者看空,负面积累已越来越多,可遇见的反转的时机已为时不远;另一方面从市场情绪博弈角度来看,也已慢慢接近零界点,当大家都退出的时候,也正是机会到来的时候。”徐荔蓉坦言道。

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  该基金管理公司研究总监兼资产管理部总经理徐荔蓉详细阐述2010年投资策略。他认为,内需稳定配合外需阶段性回升,宏观经济复苏无太大悬念,而政府主导的经济结构调整,也将逐步解决制约宏观经济长期发展的瓶颈。但货币政策的逐步收紧也将使股市更为复杂,自下而上的个股选择重要性也将进一步提高,全年投资主线将围绕流动性推动和宏观复苏两条线索展开。在具体的投资策略上,徐荔蓉认为,城市房地产、家电和汽车下乡、社保、医保改革等内需板块以及新能源、低碳经济等领域值得关注。

  谈到近期市场暴跌的原因,徐荔蓉认为,主要还是来自于前期持仓较重的机构大幅减仓所致,我们观察到近期下跌很多品种是机构持仓较多的,如银行、周期类行业。但未来随着市场情绪的稳定,机构减仓的动力和边际效应会下降。

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  根据该公司发布的策略报告,预计2010年全面CPI为2.5%-3%,其中翘尾因素将导致CPI全面高点出现在年中,全面CPI同比将先上升后平稳。CPI的温和上涨导致企业利润增加、热钱的流入以及消费和出口带动CPI强劲上涨,因此2010年上半年呈现的状态可能是强劲复苏的过程。报告还认为,2010年全年8万亿以上的信贷投放量并非遥不可及,上半年企业盈利增速预计为25%,对股票市场的估值基础形成有效支撑。

  但伴随着市场调整的延续,徐荔蓉认为下一步杀跌的主要动因有可能将来自中小盘,这主要是因为许多中小盘股票和题材股已经透支了未来太多的想象空间,估值泡沫明显,这些股票是市场的一个较大的风险点。而近期个别中小盘股暴跌,也可看出该迹象在逐步显现。

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