财经基金

计算机行业研究,计算机行业月报

工业互联网是全球新一轮产业竞争的制高点。工业互联网是新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物,是制造业数字化、网络化、智能化的重要载体,也是全球新一轮产业竞争的制高点。制造业的可持续发展仍将是我国经济发展的主要动力,是从制造大国走向制造强国的关键时期。

工业互联网是全球新一轮产业竞争的制高点

板块多家上市公司业绩初现亏损,并购标的的商誉减值成主因:我们根据国金计算机覆盖的210只个股,统计下来,多只个股存在业绩不及预期,且出现亏损。具体分析来看,多家上市公司由于此前并购标的未完成2017年业绩承诺,从而产生了合并利润下滑和商誉价值的双重负面影响,一定程度上造成了板块的系统性回调(上周中信计算机指数跌8.29%)。我们认为,由于2015年前后是计算机行业的并购高峰,相关标的的三年对赌期即将到期,因而从策略上我们建议更关注内生增长稳健的公司,对于并购未产生协同应用的公司应谨慎对待。同时,板块性系统性回调,部分优质个股,将会出现较好的加仓机会。

   
政策开始进入实施建设期,市场空间广阔。2018年6月12日工信部信管局公示了2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目名单,工业互联网从纸面的意见和政策开始转变为具体实施,标志着工业互联网进入了新的发展阶段。2017年我国工业互联网市场规模约为4700亿元,预计2018年到2019年年均增长约18%。具体到细分市场结构上看,基础设施、软件与应用、通信与平台、工业安全的占比分别是40.90%、30.70%、27.60%、0.80%。

   
工业互联网是新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物,是制造业数字化、网络化、智能化的重要载体,也是全球新一轮产业竞争的制高点。制造业的可持续发展仍将是我国经济发展的主要动力,是从制造大国走向制造强国的关键时期。制造业面临着传统制造业产能过剩、企业生产成本不断上升(人力、环境、土地和融资等)、企业研发投入不足,技术和产品急需升级三个难题。借鉴美国、德国工业发展进程,破解制造业的阿克琉斯之踵在于制造业需要与工业互联网深度融合。

    行业层面

   
借鉴海外工业互联网发展经验:国内工业基础雄厚,后发优势明显。从国外巨头GE、西门子等公司转向工业互联网的历史来看,国外巨头转型工业互联网都是坚决、迅速的,要么通过自己技术开发、要么通过并购重组追赶。比如说美国通用电气(GE)从物联网角度切入,主攻智能服务,7年累计研发投入70亿美元。西门子则通过一系列的并购重组,在更偏重工厂生产方式的变革的原则下切入工业互联网。借鉴国外巨头经验,我们建议从具有先发优势和高市场渗透率这两个维度选择投资标的,第一,转型工业互联网坚决迅速的,具有先发优势,有政策支持的公司。第二,深耕于某一制造业领域,具有较高的市场渗透率。第三,注重生产方式的变革。

    2018年是工业互联网开局之年,市场空间广阔

    (一)
:全球云计算厂商相继公布财报,行业增长依然强劲:本周,阿里巴巴公布季报,其中云计算本季度营收35.99亿元,同比增长104%,已经连续第11个季度保持规模翻番。同期,亚马逊季报显示,其云业务净销售额为51亿美元,较2016年同期的35亿美元,增长44%,运营利润为14亿美元,高于上年同期的9亿美元。海外和国内云计算巨头的良好财务表现说明,云计算已从一个创新概念转变为大势所趋,而云计算的规模优势使得前期高投入的巨头公司将更加巩固护城河,未来进入利润收获期将是大概率事件。在A
股相关标的我们建议关注阿里云等上游IDC
公司数据港(603881.SH)、宝信软件(600845.SH)、浙大网新(600797.SH)等。

    市场表现

   
1、政策开始逐渐实施落地,2018年6月12日工信部信管局公示了2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目名单,表明工业互联网发展的紧迫性以及管理部门的高执行力,工业互联网有望迎来加快发展。工业互联网从纸面的意见和政策开始转变为具体实施,标志着工业互联网进入了新的发展阶段。2、2017年我国工业互联网市场规模约为4700亿元,预计2018年到2019年年均增长约18%。具体到细分市场结构上看,基础设施、软件与应用、通信与平台、工业安全的占比分别是40.90%、30.70%、27.60%、0.80%。

    行业层面

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章