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失守3200点会诱发大盘下行,养老金多元投向雏形

在三连阳冲到3200点上方后,沪指于本周五停止了上攻的步伐,最终小幅收跌0.49%结束一天交易,收盘失守3200点整数关口,两市成交量依然低迷。而在股民论坛上,大家对现在的走势也十分担心,甚至有人预言股灾会再次发生,不过不少机构对后市依然看好。

  来源:南方都市报 作者:孙铭蔚

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“最近满仓了,市值100万,到年底了,会不会再有股灾4.0啊,好怕。”在一股民论坛中,一些投资者说出了自己的担心,有股民在回复中说,大跌要临近了,大家小心。对于股民的担心,一位市场人士表示,根据目前的走势来判断,再发生股灾可能性很小。而记者查阅所谓的“股灾4.0”之说,早在今年初就有不少投资者担心会发生,而且每隔一段时间,就会蹦出来。有股民对这样的说法不以为然,“哪里有那么多股灾,我看新闻,几乎每隔一个月就有这种说法。”

  近日,国务院印发《全国社会保障基金条例》(下称《条例》),自2016年5月1日起施行。据社保基金官网公布的数据表明,2015年,社保基金投资收益总额2287
.04亿元,收益率达到15
.14%.前海开源基金执行总经理杨德龙表示,长期资金入市,将是推动资本市场稳定、健康发展的重要保障。

  本报记者 张欣培 上海报道

那么,后市会如何演绎呢?记者统计了一些机构的观点,看多和看空基本持平。钱坤投资的观点称,股指近期向下小幅调整以时间换空间的可能性较大,走势没有形成头部迹象,上涨行情并未结束,耐心持仓。华讯投资的观点称,整体来讲,随着融资余额的不断增加,杠杆资金对市场确实推波助澜的作用,但是值得注意的是,一旦指数滞涨,融资出逃的意愿较强。策略上建议投资者谨慎追高,以控制仓位,高抛低吸为主。

  百亿资金已入市

  今年两会上,养老问题也成为热点话题之一。在政府工作报告中指出,2017年将继续提高基本养老金标准。另一方面,养老金入市也在稳健进行。

财经评论家刘晓博则提醒投资者注意:被称为A股“短期大利空,长期大利好”的“IPO注册制改革”,在沉寂许久之后,又有了新消息。根据报道,全国人大常委、财经经济委员会副主任委员吴晓灵在“财经年会2017:预测与战略”上发表演讲时建议:2017年在推进《证券法》修法、进一步完善定向增发制度和放开股票发行价格行政管制三个方面进一步推进注册制改革。吴晓灵认为,注册制的本质,是把资本市场融资的自主权交给市场投融资主体,包括发行价格和发行时机。放开发行价格,可能出现破发现象,但这能让投资者理性投资。刘晓博则判断说,2017年注册制改革很难有实质性进展,A股将维持“底部逐步抬高的鸟笼行情”。

  据媒体引述知情人士透露的消息称,全国社保基金几家规模稍大的境内委托管理人目前均有几亿元不等的资金,总规模达100亿元左右,已于本周入市。目前,博时、华夏、鹏华等18家基金公司具有社保基金管理资格。

  经过了严格的筛选后,2016年底21家机构被选为养老保险基金的投资管理机构。而两会释放的最新消息显示,资金由地方向全国社保基金理事会的划拨已经陆续到位。

前海开源基金杨德龙则指出,目前市场尚有不少利好消息,因此看好后市。其中一个利好就是年内养老金有望入市,“近日消息指出,部分地方政府已经在与社保签署委托合同,准备将养老金委托给社保统一管理,再由社保委托部分基金管理人,这就说明年内养老金入市的可能性是比较大的,从今年5月1日中国社保基金管理办法出台以来,养老金入市的障碍目前已经基本消除,养老金入市正在逐步落地。”他还特别指出,关于为了养老金入市而打压股市摊薄成本的传闻,其认为是荒谬的,市场的涨跌不是个人意志可以控制的,而是由投资者的共同预期决定。杨德龙还指出,目前基本面已经有所改善,“明年的经济增速依然会保持平稳的增长,虽然并不指望能有大幅的回升,但是增速下滑的可能性是很小的。”

  南都记者就此咨询了多家基金公司。沪上某大型基金公司人士对南都记者透露,上述100亿元左右的社保委托资金其实为常规资金,每月均有常规支出,即使《条例》印发,也并未有接到特别超额支出的通知。具体每家基金公司所分配的资金不方便透露,他表示,其所在机构的分配额度差不多是“平均水平”。

  “养老金过去面临的问题是收益率低,未来缺口大,改革进程慢。但2016年在政策上取得了突破性的进展,明确了投资范围和投资占比,同时投资试点试运行成功,所以我们认为未来几年养老金入市的时点已经到来。”清水泉策略研究员向记者表示。

记者于建

  有知名私募内部人士对南都记者分析称,股民之所以如此关注“社保入市”、“养老金入市”等话题,主要有三方面的原因。首先是由于社保资金规模巨大,能为目前动能不足的A股市场带来一定的资金活力。其次,作为“航母”级的机构投资者入市也从另一方面表明,政府认为该轮行情已基本完成了“去泡沫化”、“去杠杆化”的进程,目前入市,社保基金并不会承受过多的系统性风险。此外,社保基金入市有利于稳定市场,由于社保基金投资偏谨慎,除常规新增资金和赎回资金外,一般很少出手。

  21世纪经济报道记者采访的多位机构人士认为,养老金入市长期将利好A股市场,有利于引导市场的价值投资,对资本市场的发展具有重要作用。不过从目前来看,入市规模有限,对A股市场影响极为有限。

  广发证券保险行业分析师曹恒乾也称,从国务院透露的数据来看,2015年全国社保基金实现投资收益1521
.39亿元,以2014年投资资产算,投资收益率接近10%,基本与历年投资收益率平均值保持一致。而权益类投资收益率则表现出较大的波动,说明全国社保基金此前确实已经将相关资产投入股市。

  市场化机构参与

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